兴办赛分科技扬州有限公司，一心色谱层析介质的出产。此中一期工程已于2021年正式投产，包罗抗体、、重组卵白以及幼分子药物专用介质八条出产线二期工程正正在扶植中，总产能将超二十万升。历经二十年正在色谱层析范围的深耕，公司已兴盛成为一个集研发、出产和环球贩卖为一体的实业型企业，环球客户超5000家。
环球色谱介质市集界限稳步坚持提拔趋向。近年来跟着下游生物造药、学术讨论、食物平安范围的不休兴盛，环球色谱介质市集界限稳步提拔，凭据前瞻家产讨论院数据，2023年环球色谱介质市集界限估计抵达69亿美元，估计于2026年抵达90亿美元，2023-2026年时期年均复合增进率为9.26%。生物造药是色谱介质最为主要的运用范围，跟着环球生物药研发参加不休添补，抗体、疫苗、重组卵白等下游生物药市集不休扩张及新药慢慢放量，环球生物药色谱介质市集需求敏捷扩张，凭据前瞻家产讨论院数据，2023年环球生物药色谱介质市集界限估计为54亿美元，估计于2026年抵达70亿美元，2023-2026年时期年均复合增进率为9.04%。
公司具备本领和研发上风。公司僵持以本领更始为兴盛驱动力，正在多年陆续研发和出产运用中不休优化和再更始，盘绕色谱介质造备症结酿成了微球合成、表貌打扮和成效化打扮三大优秀的焦点本领平台，老手业内处于兴盛的前沿，具有较高的本领壁垒。依托焦点本领平台，联络自己对色谱本领正在药物研发出产流程中运用的长远理会及对下游新药研发市集倾向的前瞻性剖断，公司以实质运用需求优化研发计划，主动结构下游新兴范围，正在核壳复合层析介质造备、成效生物大分子合成等范围酿成明显本领更始性上风，告成研发出核壳复合层析介质、ProteinA亲和层析等高质地规范产物并具备界限化出产才略，为mRNA药物、抗体药物等新兴药物的大界限出产供应高效的要害原料保险和纯化工艺开辟本领支柱。
投资提议：估计公司2024年和2025年每股收益别离为0.2元和0.24元，对应估值别离为75倍和63倍。公司举动国内剖判色谱范围标杆企业，具备本领和研发上风。初度遮盖，予以公司“增持”评级。
危害提示。市集逐鹿危害、新品研发危害、毛利率摇动的危害和产能大幅扩张的危害等。（东莞证券 谢雄雄）
